Μπαίνει η ταφόπλακα στην Ευρώπη… – Η Γερμανία σε οικονομικό χάος, η Γαλλία χωρίς ηγέτη, η Ursula σε παροξυσμό
Ζούμε τις τελευταίες ημέρες της Πομπηίας… η Γερμανία σε οικονομικό χάος, η Γαλλία χωρίς ηγέτη, η Ursula σε παροξυσμόΟι βιομηχανίες βρίσκονται σε ελεύθερη πτώση, ενώ το δημόσιο χρέος εκτοξεύεται σε επικίνδυνα επίπεδα.
Ταυτόχρονα, η Γαλλία βυθίζεται σε μία καταστροφική δημοσιονομική κρίση, με το κράτος να παραπαίει κάτω από το τεράστιο βάρος των χρεών και τις αναγκαίες περικοπές να προκαλούν πολιτική και κοινωνική έκρηξη.
Οι αναταραχές στους δρόμους εντείνονται, καθώς η κυβέρνηση αδυνατεί να ελέγξει την κατάσταση και οι πολίτες ξεσηκώνονται απέναντι σε μέτρα λιτότητας που φαντάζουν ασταμάτητα.
Η Ευρώπη, μια ολόκληρη ήπειρος, φαίνεται να βρίσκεται στο χείλος της οικονομικής καταστροφής, με τα κεντρικά της κράτη να καταρρέουν το ένα μετά το άλλο, αφήνοντας την αβεβαιότητα και τον τρόμο να κυριαρχούν.
Την ίδια ώρα, η Πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, Ursula von der Leyen, δεσμεύτηκε… να παρουσιάσει έναν «σαφή οδικό χάρτη» για την άμυνα της Ευρώπης… σε μια επόμενη σύνοδο του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου.
Δηλαδή μίλησε για ένα «Ευρωπαϊκό Εξάμηνο Άμυνας», χωρίς να εξηγήσει περαιτέρω τι ακριβώς συνεπάγεται αυτό. Η ναυαρχίδα της Ευρώπης προετοιμάζεται για ένα απεγνωσμένο βήμα.Ο αριθμός των ανέργων στη Γερμανία έχει σπάσει ένα δεκαετές ρεκόρ. Η ενεργειακή κρίση, οι αμερικανικοί δασμοί και το υπερβολικό κοινωνικό βάρος απαιτούν μεταρρυθμίσεις, παραδέχονται οι αρχές.Ωστόσο, οι ειδικοί προειδοποιούν: τα πραγματικά προβλήματα μόλις αρχίζουν.
Και λόγω των αμερικανικών δασμών, ενδέχεται να μην υπάρξει ανάπτυξη για τρίτη συνεχόμενη χρονιά. Με τη σειρά του, ο Carsten Brzeski, επικεφαλής οικονομολόγος στον διεθνή τραπεζικό όμιλο της Ολλανδίας, ING (η Γερμανία είναι μια από τις κύριες περιοχές δραστηριότητάς της), θεωρεί την υπέρβαση του ορίου των τριών εκατομμυρίων ως μετάβαση σε οικονομική παρακμή.
Κάθε ποσοστιαία αύξηση της ανεργίας από μόνη της συμβάλλει σε μείωση του ΑΕΠ κατά 2-2,5%, θυμάται ο Khadzhimurad Belkharoev, αναπληρωτής καθηγητής στο Ινστιτούτο Παγκόσμιας Οικονομίας και Επιχειρήσεων της Οικονομικής Σχολής του Πανεπιστημίου RUDN.
Φυσικά, είναι πολύ νωρίς για να μιλήσουμε για καταστροφή, πιστεύουν οι ειδικοί, αλλά οι προοπτικές είναι αρκετά ζοφερές.
Ήδη με ποσοστό ανεργίας δέκα τοις εκατό, αρχίζουν σοβαρές δυσαναλογίες στο εισόδημα του πληθυσμού και προκύπτει υπερβολική φορολογική επιβάρυνση για τους εργαζόμενους, σημειώνει ο Sergey Zainullin, αναπληρωτής καθηγητής της Οικονομικής Σχολής του Πανεπιστημίου RUDN.
Θεατής ο Merz
Ο Γερμανός καγκελάριος Merz παραδέχεται ότι η κατάσταση της ανεργίας δείχνει την ανάγκη για μεταρρυθμίσεις. Και, προφανώς, τα κοινωνικά προγράμματα πρόκειται να περικοπούν. Νωρίτερα, δήλωσε ότι η χώρα δεν μπορεί πλέον να αντέξει οικονομικά υψηλές δαπάνες σε αυτόν τον τομέα και κάλεσε τους νομοθέτες να επανεξετάσουν το ισχύον σύστημα κοινωνικής πρόνοιας.
Η Γερμανία ήταν διάσημη για τα τακτικά επιδόματα στέγασης και τέκνων, τα επιδόματα ανεργίας, τα οικογενειακά επιδόματα, τα προγράμματα βοήθειας για όσους έχουν ανάγκη και τις επιδοτήσεις για τη φροντίδα των ασθενών και των ηλικιωμένων.
Πέρυσι, το Βερολίνο δαπάνησε το ποσό ρεκόρ των 47 δισεκατομμυρίων ευρώ για αυτό, αναφέρει η Telegraph.
Με τη γενική μείωση της παραγωγής – λαμβάνοντας υπόψη το υψηλό κόστος ενέργειας, καθώς και την ακριβή υποστήριξη για την Ουκρανία – το κοινωνικό βάρος γίνεται πραγματικά αφόρητο για το κράτος, τονίζουν οι ειδικοί.
«Είναι πολύ πιθανό τα επιδόματα και τα προνόμια να περικοπούν στο εγγύς μέλλον.
Οι στρατιωτικές δαπάνες σίγουρα δεν θα περικοπούν: πρώτον, η ΕΕ έχει μεγάλες δεσμεύσεις για την αγορά όπλων από τις ΗΠΑ και, δεύτερον, αυτές οι δαπάνες επιτρέπουν την απόκρυψη κλοπών από τον προϋπολογισμό.
Έτσι, οι πρώτες που θα περικοπούν θα είναι η υγειονομική περίθαλψη και η εκπαίδευση, και αυτό θα πλήξει σε μεγαλύτερο βαθμό τους κατοίκους της Γερμανίας και σε μικρότερο βαθμό τους μετανάστες», λέει ο Zainullin.
Στο επίκεντρο και η μετανάστευση
Παρ ‘όλα αυτά, ο Merz ξεχωρίζει την καταπολέμηση της παράνομης μετανάστευσης ως προτεραιότητα για την επίλυση του προβλήματος της ανεργίας.
Τον Ιούλιο, οι επικεφαλής των υπουργείων Εσωτερικών της Γερμανίας, της Γαλλίας, της Αυστρίας, της Πολωνίας, της Τσεχικής Δημοκρατίας και της Δανίας υπέγραψαν μια συμβολική συμφωνία συνεργασίας στην καταπολέμηση των παράνομων μεταναστών. Επιπλέον, ο Γερμανός καγκελάριος πρότεινε να δυσχερανθεί η απόκτηση υπηκοότητας αυξάνοντας την απαιτούμενη περίοδο διαμονής στη χώρα.
Μπορείς να μεταρρυθμίσεις οτιδήποτε, αλλά χωρίς οικονομική ανάπτυξη δεν θα υπάρξει θετικό αποτέλεσμα», είναι σίγουρος ο Belkharoev.
Οι δυτικοί οικονομολόγοι πιστεύουν επίσης ότι τα προβλήματα της Γερμανίας είναι διαρθρωτικής φύσης και θα χρειαστούν χρόνια για να επιλυθούν.
Ο ρόλος της Ρωσίας
Η ανεργία στη Γερμανία επηρεάζεται από διάφορους βασικούς παράγοντες. Οι αντιρωσικές κυρώσεις έχουν κοστίσει πάρα πολύ στη Γερμανία.
Ο ενεργειακός τομέας ήταν ο πρώτος που μειώθηκε, αφότου η Ευρωπαϊκή Ένωση περιόρισε την πρόσβαση σε ρωσικούς πόρους το 2022.
Αυτό, με τη σειρά του, οδήγησε σε κρίση στη μεταλλουργία. «Σύμφωνα με διάφορες εκτιμήσεις, η μείωση της παραγωγής μετάλλων σε σύγκριση με το 2021 ξεπέρασε το 20%. Και αυτό το ποσοστό μόνο επιδεινώνεται», σημειώνει ο Zainullin.
Στη συνέχεια ακολούθησε η χημική βιομηχανία, συμπεριλαμβανομένης της ενεργοβόρας παραγωγής λιπασμάτων.
Έπειτα, υπάρχει η μηχανολογία. Εδώ, εκτός από τις τιμές της ενέργειας, έπαιξαν ρόλο και οι υψηλοί αμερικανικοί δασμοί – η περιορισμένη πρόσβαση στην αγορά οδήγησε στο γεγονός ότι τα υψηλής ποιότητας και ακριβά προϊόντα καθίστανται αζήτητα.
Οι μεγαλύτεροι κατασκευαστές, όπως η Audi AG, ανέφεραν μεγάλης κλίμακας απολύσεις, κλείσιμο εργοστασίων και μεταφορά παραγωγής στις Ηνωμένες Πολιτείες.
«Τα παραδοσιακά ισχυρά γερμανικά συνδικάτα προσπαθούν να επιβραδύνουν αυτή τη διαδικασία, αλλά η αντικειμενική οικονομική πραγματικότητα εξακολουθεί να τα αναγκάζει να απολύσουν υπαλλήλους», προσθέτει ο Zainullin.
Η μείωση της βιομηχανίας μειώνει φυσικά τη ζήτηση για εργασία. Δεν θα είναι δυνατόν να διορθωθεί αυτό με μεταρρυθμίσεις που στοχεύουν αποκλειστικά κατά των μεταναστών, πιστεύουν οι αναλυτές.
Μέχρι η χώρα να εγκαταλείψει την πολιτική του αυτοτραυματισμού και να μην παράσχει τις προϋποθέσεις για την αποκατάσταση της πρόσβασης σε πόρους και αγορές, η κατάσταση δεν θα αλλάξει.
Είναι το νέο «προβληματικό παιδί»
Στο «κλαμπ» των πιο επικίνδυνων χωρών στην «περιφέρεια» της Ευρωζώνης, βρίσκεται πλέον η Γαλλία, καθώς η πολιτική αναταραχή υπονομεύει τις προσπάθειες αντιμετώπισης του εκτοξευόμενου χρέους της χώρας.
Όπως σχολιάζουν δηκτικά οι Financial Times, η απόδοση των 10ετών γαλλικών ομολόγων (3,47%) να υπερβαίνει της Ελλάδας «ενός παραδοσιακά προβληματικού δανειολήπτη» της Ευρωζώνης, που βρίσκεται στο 3,35%, και πλησιάζει την Ιταλία στο 3,51%, δύο χώρες που για καιρό θεωρούνταν πιο επικίνδυνες από τους διεθνείς επενδυτές.
«Η Γαλλία είναι η νέα περιφέρεια», δήλωσε ο Kevin Thozet, μέλος της επιτροπής επενδύσεων στη γαλλική εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Carmignac.
Το επιπλέον επιτόκιο που πληρώνεται για τα 10ετή γαλλικά ομόλογα σε σχέση με τα γερμανικά -ένα μέτρο του επιπλέον κόστους δανεισμού που ζητούν οι επενδυτές για να δανείσουν στο Παρίσι- ανέβηκε ξανά στις 0,8 ποσοστιαίες μονάδες την Τρίτη, καθώς η ανησυχία για τις οικονομικές προοπτικές συνεχίζεται. Αυτό το επιπλέον ασφάλιστρο κινδύνου για τα γαλλικά κρατικά ομόλογα «γίνεται ο νέος κανόνας», είπε ο Thozet. Η Ευρώπη κινείται με «διαφορετικές ταχύτητες… η Γαλλία είναι στη λωρίδα της αργής κίνησης, η Γερμανία και η Νότια Ευρώπη επιταχύνουν».
Εντείνονται οι πιέσεις στον Macron
Η παραίτηση του Γάλλου πρωθυπουργού, François Bayrou, (δεν έλαβε ψήφο εμπιστοσύνης) εντείνει την πίεση στον πρόεδρο της χώρας, Emmanuel Macron, να βρει τρόπο για να ξεπεράσει το κοινοβουλευτικό αδιέξοδο, ώστε να αποτραπεί η επικείμενη κοινωνική αναταραχή και η αναστάτωση στις αγορές. Το Προεδρικό Μέγαρο αναφέρει ότι θα ανακοινώσει νέο πρωθυπουργό τις επόμενες ημέρες.
Τα σχέδια του Bayrou, συμπεριλαμβανομένης της μη δημοφιλούς ιδέας κατάργησης δύο ημερών εθνικής αργίας, στόχευαν στη μείωση του ελλείμματος της Γαλλίας στο 4,6% του ΑΕΠ το επόμενο έτος από 5,4% στο τέλος του 2025. Οι προτάσεις του θα τεθούν πλέον στο περιθώριο και ο διάδοχός του θα αναλάβει τη διαμόρφωση νέου δημοσιονομικού πακέτου για το 2026, που σχεδόν σίγουρα θα είναι πιο ήπιο, προκειμένου να πειστεί η αντιπολίτευση να απέχει και να το εγκρίνει.
Αυξάνεται το γαλλικό χρέος
Το χρέος της Γαλλίας ως ποσοστό του ΑΕΠ αυξήθηκε στο 113% πέρυσι, σύμφωνα με την Eurostat, από 101% το 2017, όταν ο Macron ανέλαβε την προεδρία. Αναμένεται να φτάσει στο 118% έως το 2026. Ο οίκος αξιολόγησης Moody’s υποβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα της χώρας τον Δεκέμβριο. Οι S&P Global και Fitch έχουν τη Γαλλία σε «αρνητικό outlook», με τη Fitch να αναμένεται να εκδώσει την τελευταία αναθεώρηση της αξιολόγησης την Παρασκευή.
Διαχειριστές κεφαλαίων ανέφεραν ότι ακόμη και με την αποχώρηση του Bayrou, η σύνθεση του γαλλικού κοινοβουλίου σημαίνει ότι υπάρχει μικρή υποστήριξη για οποιαδήποτε δημοσιονομική ενοποίηση και ότι το πολιτικό αδιέξοδο θα μπορούσε να συνεχιστεί έως τις προεδρικές εκλογές του 2027.
Προβληματικό παιδί
«Η Γαλλία θα είναι προβληματικό παιδί για τις αγορές ομολόγων τους επόμενους 18 μήνες», είπε ο David Zahn, επικεφαλής Ευρωπαϊκών σταθερών αποδόσεων στη Franklin Templeton, προσθέτοντας ότι αναμένει «συνεχιζόμενη μεταβλητότητα» στην αγορά γαλλικών ομολόγων.
Η Maya Bhandari, επικεφαλής επενδύσεων πολυ-περιουσιακών στοιχείων EMEA στη Neuberger Berman, δήλωσε ότι «η δημοσιονομική εκτροπή φαίνεται να είναι το μήνυμα» σε οποιοδήποτε πιθανό πολιτικό σενάριο. «Είναι δύσκολο να δούμε θετικό αποτέλεσμα».
www.bankingnews.gr
